北京時(shí)間03月16日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊， 2009年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為22.95億元,同比下滑5.53%;營業(yè)利潤為1.66億元,同比增長3.04%;實(shí)現(xiàn)凈利潤為1.43億元,同比增長3.20%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為1.12億元,同比增長1.63%。實(shí)現(xiàn)基本每股收益為0.25元。公司 2009年度擬不進(jìn)行利潤分配。

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    第4季度營收環(huán)比增長。2009年第4季度公司實(shí)現(xiàn)營收6.45億元,較第3季度環(huán)比增長4.70%,較2008年同期增長21.18%。公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3686萬元,環(huán)比下滑1.54%,同比大幅增長361.55%。2009年后三個(gè)季度,隨著國家3G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)以及經(jīng)濟(jì)刺激政策的逐步落實(shí),電子元器件市場開始復(fù)蘇,公司實(shí)現(xiàn)營收逐季環(huán)比增長。

    2009年公司的營業(yè)毛利率為20.13%,同比上升了2.46個(gè)百分點(diǎn)。這是由于公司通過改進(jìn)工藝,優(yōu)化生產(chǎn)流程,提高產(chǎn)品成品率,有效地降低了生產(chǎn)成本;同時(shí),公司大力推進(jìn)高端產(chǎn)品業(yè)務(wù),不斷優(yōu)化了產(chǎn)品的結(jié)構(gòu);2009年四個(gè)季度毛利率分別為18.27%,19.45%,21.66%和20.59%。第1季度的毛利率較低是由于消費(fèi)類電子需求減弱以及壓價(jià)搶單現(xiàn)象影響造成的。

    公司主要從事印制線路板、液晶顯示器、覆銅板和 超聲電子(行情 股吧)儀器的研制生產(chǎn)和銷售。2009年,上述四類產(chǎn)品的營收比例分別為62.81%,22.29%,13.69%和1.22%,毛利率分別為18.81%,15.88%,13.88%和41.05%。

    2009年公司的費(fèi)用率為12.48%,比2008年的11.02%上升了1.46個(gè)百分點(diǎn)。

    其中,管理費(fèi)用率為7.92%,較08年增加了2.3個(gè)百分點(diǎn)。主要是由于公司業(yè)務(wù)擴(kuò)大導(dǎo)致人工費(fèi)用提高,同時(shí)增加投入新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用所致。

    2009年資產(chǎn)減值損失1087萬元,比上年度增長393.69%,主要系公司期末應(yīng)收款項(xiàng)期末余額增加,計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備相應(yīng)增加,以及對夏新電子(行情 股吧)應(yīng)收款全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備所致。

    電容式觸摸屏的產(chǎn)業(yè)化將是公司未來新的利潤增長點(diǎn)。公司在 STN 生產(chǎn)線工藝上成功制造出電容式觸摸屏。除了關(guān)鍵原材料,公司基本掌握了電容式觸摸屏的關(guān)鍵技術(shù)。現(xiàn)已批量供貨觸摸屏,公司有意投資擴(kuò)建電容式觸摸屏生產(chǎn)線,如能產(chǎn)業(yè)化,將形成公司未來新的利潤增長點(diǎn)。

    投資建議:隨著全球經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn),以及國家將繼續(xù)對消費(fèi)繼續(xù)實(shí)施刺激政策,公司將從手機(jī),消費(fèi)電子以及汽車等產(chǎn)品的需求增長中獲益。預(yù)計(jì)公司10,11和12年每股收益分別為0.37,0.47和0.55元,對應(yīng)當(dāng)前價(jià)格的市盈率分別為29.82, 24.49和21.25倍,上調(diào)公司評(píng)級(jí)至 “推薦”。