北京時(shí)間05月07日消息，中國(guó)觸摸屏網(wǎng)訊，面板龍頭業(yè)績(jī)集體爆發(fā) “少屏”成過(guò)去時(shí)？4月份以來(lái)，面板行業(yè)的巨頭們已陸續(xù)交出了2020年和今年一季度的業(yè)績(jī)成績(jī)單。得益于去年下半年以來(lái)面板價(jià)格持續(xù)上漲等因素，全球面板企業(yè)的業(yè)績(jī)基本實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，而作為行業(yè)龍頭的京東方（BOE）和TCL科技等表現(xiàn)尤為突出。

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京東方A（000725.SZ）4月29日晚間發(fā)布一季度業(yè)績(jī)公告稱，2021年第一季度營(yíng)收約496.55億元，同比增長(zhǎng)107.87%；凈利潤(rùn)約51.82億元，同比增長(zhǎng)814.46%。TCL科技（000100.SZ）方面，2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入321.44億元，同比增長(zhǎng)133.91%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)24.04億元，同比增長(zhǎng)488.97%。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，目前已發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告的面板巨頭包括國(guó)內(nèi)的深天馬、彩虹股份、*ST華映等均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)或扭虧為盈。同時(shí)，韓國(guó)的三星和LG、中國(guó)臺(tái)灣的友達(dá)光電等全球面板巨頭也均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

中國(guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)董敏告訴記者，從去年下半年開(kāi)始的面板景氣周期，包括LCD和OLED在內(nèi)的整個(gè)面板行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)了盈利，目前看市場(chǎng)主要幾個(gè)面板巨頭都實(shí)現(xiàn)盈利大幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)這波景氣周期會(huì)持續(xù)到今年下半年，因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)漲得挺多，面板廠商今年盈利情況普遍會(huì)不錯(cuò)。

值得注意的是，開(kāi)始有更多聲音認(rèn)為，隨著產(chǎn)能更多向面板龍頭集中，面板龍頭調(diào)節(jié)供給和定價(jià)能力增強(qiáng)，未來(lái)面板龍頭有望擺脫面板行業(yè)的強(qiáng)周期屬性，迎來(lái)持續(xù)確定性增長(zhǎng)和盈利。


 

受益行業(yè)景氣周期 業(yè)績(jī)集體大增

在新冠肺炎疫情影響下，居家宅經(jīng)濟(jì)、遠(yuǎn)程辦公與遠(yuǎn)程商務(wù)需求大增，推動(dòng)對(duì)顯示面板的需求和面板價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，面板行業(yè)在經(jīng)歷兩年多的低迷后開(kāi)始進(jìn)入景氣周期，面板企業(yè)的業(yè)績(jī)開(kāi)始集體爆發(fā)。

作為國(guó)內(nèi)顯示面板的標(biāo)桿和龍頭，京東方不負(fù)眾望，第一季度各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)開(kāi)門紅，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入496.55億元，同比增長(zhǎng)107.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)51.82億元，同比增長(zhǎng)814.46%，單季營(yíng)收和凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高，單季利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)去年全年。

本報(bào)記者從京東方方面獲悉，目前京東方推行全新“1+4+N”航母事業(yè)群戰(zhàn)略，市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體顯示需求的持續(xù)增長(zhǎng)以及武漢10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線等產(chǎn)能快速釋放，讓公司業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高。

全球市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia數(shù)據(jù)顯示，目前京東方無(wú)論是總體出貨量，還是智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大細(xì)分市場(chǎng)顯示屏出貨量均穩(wěn)居全球第一。同時(shí)，公司在MiniLED、柔性、8K等創(chuàng)新技術(shù)上也繼續(xù)深耕。

而另一家面板龍頭TCL科技也不甘示弱，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收321.44億元，同比增長(zhǎng)133.91%；實(shí)現(xiàn)凈利32.35億元，同比增長(zhǎng)10.96倍；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)24.04億元，同比上升488.97%。

具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，TCL華星和中環(huán)半導(dǎo)體兩大產(chǎn)業(yè)都實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，尤其是大尺寸業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)較2020年第四季度環(huán)比增長(zhǎng)53%，市場(chǎng)地位得以進(jìn)一步提升。

雖然沒(méi)有像前兩家面板龍頭表現(xiàn)突出，但在行業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的大背景下，大部分面板企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了盈利大幅增長(zhǎng)或扭虧為盈。

手機(jī)面板巨頭深天馬A于4月27日晚間發(fā)布一季度業(yè)績(jī)公告稱，2021年第一季度營(yíng)收約82.72億元，同比增長(zhǎng)26.06%；凈利潤(rùn)約5.19億元，同比增長(zhǎng)72.09%。同日，萊寶高科發(fā)布公告稱，公司2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為19億元，同比增長(zhǎng)73.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.61億元，同比增長(zhǎng)139.74%。

此前曾傳出將被收購(gòu)的彩虹股份也交出了一張不錯(cuò)的成績(jī)單，2021年一季度營(yíng)業(yè)收入39.93億元，同比增長(zhǎng)126.44%；凈利潤(rùn)11.11億元，同比扭虧為盈。龍騰光電發(fā)布2020年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 43.83億元，同比增長(zhǎng) 13.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.62億元，同比增長(zhǎng)6.92%。而受益于Mini LED和中大尺寸面板等市場(chǎng)發(fā)展迅速，公司業(yè)績(jī)也持續(xù)看好。

不僅國(guó)內(nèi)的面板企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，全球的面板龍頭也表現(xiàn)突出。

韓國(guó)三星電子4月29日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司第一季度營(yíng)收為65.4萬(wàn)億韓元（約合3822.04億元人民幣），同比增長(zhǎng)18.2%；凈利潤(rùn)為7.14萬(wàn)億韓元（約合414.69億元人民幣），同比增長(zhǎng)46.2%。其中三星顯示面板業(yè)務(wù)收入為6.92萬(wàn)億韓元（約合404.47億元人民幣），運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為0.36萬(wàn)億韓元（約合208.59億元人民幣）。三星第一季度業(yè)績(jī)超出分析師預(yù)期，主要原因是其移動(dòng)和家電業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)抵消了半導(dǎo)體部門相對(duì)疲軟的表現(xiàn)。未來(lái)公司的OLED面板也將更多地被采用。

另一家韓國(guó)面板龍頭LG的表現(xiàn)有喜有憂，LG Display（LG顯示）宣布，第一季度的銷售額超399億元，同比增長(zhǎng)46%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超30億元，下滑24%。不過(guò)LG Display方面表示：“第一季度通常是淡季，但是由于家庭經(jīng)濟(jì)的原因，對(duì)電視和IT產(chǎn)品等大型面板的需求仍然強(qiáng)勁。”

中國(guó)臺(tái)灣的友達(dá)光電因面板需求強(qiáng)勁也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收新臺(tái)幣829.4億元（約合192.84億元人民幣），較去年同期大增54.5%；歸母凈利潤(rùn)為新臺(tái)幣118.3億元（約合27億元人民幣），創(chuàng)近年來(lái)新高。友達(dá)光電董事長(zhǎng)彭雙浪直言，目前面板需求強(qiáng)勁，訂單能見(jiàn)度已到年底。而且面板漲價(jià)仍有空間，供需緊張氣氛將持續(xù)一整年。

擺脫面板強(qiáng)周期 業(yè)績(jī)持續(xù)向上？

目前面板的景氣周期，讓面板企業(yè)賺得盆滿缽滿。現(xiàn)在的疑問(wèn)是，這波景氣周期能持續(xù)多久？

目前大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)可，這次漲價(jià)周期至少能持續(xù)到今年下半年。奧維云網(wǎng)面板行業(yè)研究副總監(jiān)卞錚告訴記者，這波景氣周期至少會(huì)持續(xù)到今年下半年，不同技術(shù)產(chǎn)品和不同尺寸的面板表現(xiàn)會(huì)出現(xiàn)一些差異。但價(jià)格相比去年已經(jīng)漲了很多，整體處于高位，因此今年面板企業(yè)的業(yè)績(jī)基本都會(huì)比較好看。

面板行業(yè)此前一直都是一個(gè)強(qiáng)周期的行業(yè)，在行業(yè)景氣區(qū)間，面板價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，面板企業(yè)業(yè)績(jī)也隨之大漲；反之亦然。

京東方創(chuàng)始人王東升曾總結(jié)面板行業(yè)中的“泛摩爾定律”：標(biāo)準(zhǔn)顯示產(chǎn)品，每36個(gè)月價(jià)格下降約50%，若要生存下去，產(chǎn)品性能和有效保有量必須提升1倍以上。各面板廠商為保證收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)，不得不持續(xù)加大資本投入，建設(shè)更高世代線，而每條產(chǎn)線的設(shè)計(jì)到開(kāi)工、量產(chǎn)的周期通常是2～3年，也就是說(shuō)每隔兩三年便會(huì)迎來(lái)產(chǎn)能集中爆發(fā)，讓行業(yè)出現(xiàn)周期性衰退和景氣周期。

而現(xiàn)在越來(lái)越多的業(yè)內(nèi)人士開(kāi)始認(rèn)為，隨著未來(lái)面板產(chǎn)能更多集中于國(guó)內(nèi)和幾家面板龍頭企業(yè)，未來(lái)面板行業(yè)的周期性將會(huì)減弱，未來(lái)面板龍頭或?qū)⒂瓉?lái)持續(xù)盈利增長(zhǎng)。

方正證券分析師陳杭認(rèn)為，面板的周期性將大幅下降，目前全球的供給主要來(lái)自于中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)。當(dāng)前韓國(guó)產(chǎn)能持續(xù)退出，同時(shí)國(guó)內(nèi)面板龍頭已經(jīng)沒(méi)有新的LCD擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，未來(lái)供小于求的緊缺關(guān)系將成為新常態(tài)，從而讓京東方等由周期跨入到準(zhǔn)成長(zhǎng)，未來(lái)將達(dá)到真正的成長(zhǎng)狀態(tài)。

國(guó)元證券分析師賀茂飛也認(rèn)同此點(diǎn)，他表示，面板產(chǎn)業(yè)作為資本密集型、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入門檻較高，需要依靠政策以及資金的支持。在國(guó)家政策、資金等的支持下，中國(guó)成為全球第一大面板產(chǎn)業(yè)集中地，成功洗出日韓等廠商的落后產(chǎn)能，擺脫了卡脖子的歷史問(wèn)題。伴隨國(guó)產(chǎn)面板龍頭廠商在面板產(chǎn)業(yè)的話語(yǔ)權(quán)逐漸增強(qiáng)，未來(lái)中國(guó)大陸面板產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)黃金發(fā)展期。

這其實(shí)也得到了面板龍頭企業(yè)的支持。因?yàn)槌四壳暗男袠I(yè)漲價(jià)趨勢(shì)，面板龍頭的定價(jià)能力也在增強(qiáng)，不僅是短期利潤(rùn)的增長(zhǎng)，而且是面板行業(yè)護(hù)城河加寬和實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

“次世代顯示器時(shí)代即將來(lái)臨，友達(dá)已做好充分準(zhǔn)備，打好基礎(chǔ)為轉(zhuǎn)型努力，將可跳脫過(guò)去面板產(chǎn)業(yè)上下起伏的循環(huán)。”彭雙浪表示。

而此前在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，京東方董事長(zhǎng)陳炎順更指出，本輪面板價(jià)格的回升背景和過(guò)程中的特點(diǎn)與以往周期性的上漲是有區(qū)別的，半導(dǎo)體顯示行業(yè)未來(lái)會(huì)走出周期性的特征，成為確定成長(zhǎng)性的行業(yè)。

記者注意到，京東方B17產(chǎn)線將在今年二季度末實(shí)現(xiàn)120K/月的規(guī)劃產(chǎn)能，TCL華星的T7產(chǎn)線將于今年末實(shí)現(xiàn)一期滿產(chǎn)，達(dá)到60K/月，面板龍頭們的業(yè)績(jī)有望在今年迎來(lái)大爆發(fā)。

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