北京時間04月09日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，大族激光點評報告:一季度業(yè)績穩(wěn)增長,多業(yè)務(wù)有序推進(jìn)。一季度業(yè)績穩(wěn)定增長,2018年新增動能將持續(xù)

    本文來自：http://www.shushumall.com/fixture/news/2018/0409/50149.html

    公司一季度凈利潤預(yù)計區(qū)間3.33億元-3.79億元。1)處置明信測試設(shè)備有限公司11%的股權(quán),對剩余持有的40%股權(quán)在轉(zhuǎn)讓時點按公允價值計量,歸屬于上市公司股東的凈利潤影響約9,255萬元;2)處置持有的PRIMA股票,股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益約7,681萬元;3)美元兌人民幣匯率波動較大,公司確認(rèn)匯兌損失約7,000萬元;扣非凈利潤為1.64億元-2.09億元,同比增長15%-47%。由于匯兌與軟件退稅額差不多,我們認(rèn)為一季度業(yè)績符合預(yù)期。我們認(rèn)為,2018年成長動力仍然很強(qiáng),尤其在大功率激光、PCB、半導(dǎo)體、OLED等將會大幅增長。

    大功率產(chǎn)業(yè)園19年底投入,為高功率增長打好基礎(chǔ)

    從國內(nèi)銷售數(shù)據(jù)來看,低功率已實現(xiàn)進(jìn)口替代,對于大族激光來說短期看中功率推進(jìn),長期看高功率進(jìn)口替代潛力。其中我們預(yù)測高功率2018年年增長將在40%以上增長,以及隨著公司擴(kuò)建產(chǎn)能及光學(xué)的自制率的提升,高功率未來三年總體將保持30%以上的增長。公司的大功率產(chǎn)業(yè)園會在19年底投入使用,土地面積10W平米,建筑面積40W平米,固定資產(chǎn)投入20億左右,整個公司產(chǎn)能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增加2倍,為高功率增長打好基礎(chǔ)。

    新需求新增長,步入快速成長期

    大族激光作為全球領(lǐng)先的激光設(shè)備供應(yīng)商,將受益下游新需求新應(yīng)用1)消費電子OLED、全面屏等科技帶來激光設(shè)備新需求,2017年蘋果創(chuàng)新創(chuàng)造的收入達(dá)到40億元,營收占比達(dá)到38.9%,我們認(rèn)為蘋果持續(xù)創(chuàng)新,激光更換周期為一年,明年OLED等創(chuàng)新需求更大,無需擔(dān)心蘋果大小年,另外,非A類的客2018年將實現(xiàn)翻倍增長,預(yù)計收入能達(dá)到20億元;2)公司OLED激光設(shè)備銷量實現(xiàn)0到1的突破,去年修復(fù)設(shè)備實現(xiàn)約千萬收入,國內(nèi)OLED面板上線以及良率提升,以及公司配套的激光切割、激光修復(fù)、激光剝離、自動畫面檢查等將有望實現(xiàn)放量;3)半導(dǎo)體去年實現(xiàn)0到1的突破,有望在2018年實現(xiàn)1個億的銷售;4)新能源汽車滲透率快速提升,配套性激光焊接設(shè)備需求量將會被推高;大功率及機(jī)器人自動化拉動激光器需求增長。

    盈利預(yù)測及估值

    公司作為全球領(lǐng)先的激光設(shè)備供應(yīng)商受益明顯,公司處于高速成長期,預(yù)計公司17-19年實現(xiàn)的凈利潤為16.75/22.48/29.10億元,對應(yīng)EPS分別為1.57、2.11、2.73元/股。我們看好公司盈利能力以及未來的成長空間,給予“買入”評級。

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